Po celé desaťročia sa investori riadili jednoduchým a spoľahlivým kompasom. Cieľom bolo poraziť infláciu, prekonať index S&P 500 a dosiahnuť solídny, ročný výnos okolo 8 až 10 %. Tento prístup, postavený na tradičnej „požadovanej miere návratnosti“, bol základom finančného plánovania. Ale čo ak celý tento model stojí na vratkých základoch? Čo ak tieto „zisky“ v skutočnosti nie sú ziskami, ale len ilúziou, ktorá maskuje skutočnú stratu hodnoty?
Vstúpte do novej paradigmy, ktorú odhalil Bitcoin. Skutočná návratnosť nie je to, o koľko viac eur máte na účte. Je to o tom, či si dokážete udržať a zvýšiť svoju kúpnu silu v čase. A podľa tohto meradla väčšina tradičných investícií zlyháva.
Ilúzia tradičných výnosov: Beh na mieste
Vo svete financií je „požadovaná miera návratnosti“ minimálny výnos, ktorý požadujete, aby ste ospravedlnili riziko. Ak bezrizikové štátne dlhopisy vynášajú 4 %, budete chcieť od akcií aspoň 10 %, aby sa to oplatilo. Znie to logicky. Problém je v tom, že celý tento výpočet sa odohráva v mene, ktorá je systematicky znehodnocovaná.
Euro, dolár a všetky ostatné fiatFiat mena je tradičná mena ako dolár či euro, ktorá v konečnom dôsledku odvodzuje svoju hodnotu od toho, že jej použitie je nariadené vládou na platenie daní a ako zákonné platidlo. Sú to peniaze v nútenom obehu, nariadené a nanútené štátom.... More meny sú navrhnuté tak, aby postupne strácali hodnotu. Centrálne banky to nazývajú „inflačný cieľ“, ale v skutočnosti ide o pomalé, no isté znehodnocovanie vašich úspor.
Keď vaše akciové portfólio narastie o 10 % za rok, zatiaľ čo reálna inflácia (nielen tá oficiálne udávaná, ale aj rast cien aktív ako nehnuteľnosti či akcie) je na podobnej úrovni, aký je váš skutočný zisk? Nulový. Je to ako bežať na bežiacom páse – vynakladáte energiu, potíte sa, ale zostávate na tom istom mieste. Váš majetok, vyjadrený v eurách, síce rastie, ale vaša schopnosť kúpiť si zaň reálne statky a služby stagnuje. Tradičné aktíva sa tak v najlepšom prípade stávajú len deravým záchranným člnom v mori menovej devalvácie.
Bitcoin: Nová účtovná jednotka a skutočný benchmark
Bitcoin sa na tento systém pozerá z úplne inej perspektívy. Jeho hodnota nevzniká z rozhodnutí centrálnych bankárov alebo štvrťročných správ o ziskoch. Jeho hodnota je zakotvená v matematickej istote: existuje a vždy bude existovať iba 21 miliónov mincí. Táto absolútna vzácnosť z neho robí najtvrdšie peniaze v histórii ľudstva.
Kým fiatFiat mena je tradičná mena ako dolár či euro, ktorá v konečnom dôsledku odvodzuje svoju hodnotu od toho, že jej použitie je nariadené vládou na platenie daní a ako zákonné platidlo. Sú to peniaze v nútenom obehu, nariadené a nanútené štátom.... More meny sú navrhnuté tak, aby sa ich množstvo neustále zvyšovalo, Bitcoin je predvídateľne a nezmeniteľne vzácny. Preto jeho historická výkonnosť nie je špekulatívna anomália; je to logický dôsledok jeho dizajnu. Bitcoin sa postupne stáva „monetárnou čiernou dierou“, ktorá pohlcuje hodnotu znehodnocujúcich sa mien.
To vytvára novú, racionálnu Bitcoinovú mieru návratnosti. Skutočná otázka pre investora už neznie: „Prekonalo moje portfólio S&P 500 v eurách?“ Správna otázka znie: „Narástla hodnota môjho portfólia, keď je meraná v Bitcoine (alebo satoshi)?“
Modrá – S&P 500
Oranžová – BTC
Ak hodnota vášho domu v eurách stúpla o 10 %, ale v rovnakom čase cena Bitcoinu stúpla o 100 %, váš dom v skutočnosti stratil hodnotu voči najtvrdšiemu aktívu na planéte. To je brutálna, no oslobodzujúca pravda, ktorú Bitcoin odhaľuje.
Modrá – Priemerná cena domu
Oranžová – BTC
Ako prehodnotiť riziko v pokazenom systéme
Kritici často poukazujú na volatilitu Bitcoinu ako na jeho najväčšie riziko. Ale toto je pohľad cez optiku starého, rozpadajúceho sa systému.
Čo je v skutočnosti rizikovejšie?
- Držať aktívum, ktoré je síce volatilné, ale jeho dlhodobý trend jasne smeruje nahor vďaka pevne daným pravidlám a rastúcej adopcii?
- Alebo držať aktívum (ako euro či dolár), ktoré je zdanlivo „stabilné“, no so 100 % istotou stráca svoju kúpnu silu každý jeden deň v dôsledku nekonečného tlačenia peňazí?
Volatilita Bitcoinu nie je chyba, je to vlastnosť. Je to cena za vstup do novej monetárnej siete v jej raných fázach. Skutočným rizikom nie je volatilita Bitcoinu, ale istota znehodnotenia fiatFiat mena je tradičná mena ako dolár či euro, ktorá v konečnom dôsledku odvodzuje svoju hodnotu od toho, že jej použitie je nariadené vládou na platenie daní a ako zákonné platidlo. Sú to peniaze v nútenom obehu, nariadené a nanútené štátom.... More mien.
A čo tisíce ďalších kryptomien, ktoré zlyhali? Porovnávať Bitcoin s neúspešnými „altcoinmi“ je ako porovnávať vynález internetového protokolu (TCP/IP) s nefunkčnou webstránkou z deväťdesiatych rokov. Bitcoin nie je len „jedna z kryptomien“. Je to vynález digitálnej vzácnosti, decentralizovaná a nezničiteľná sieť, ktorej vlastnosti nedokázal žiadny iný projekt zopakovať.
Budovanie portfólia pre novú éru
V tomto novom svete už nedáva zmysel pristupovať k Bitcoinu ako k okrajovej, špekulatívnej stávke. Je to základný stavebný kameň pre ochranu majetku v 21. storočí. Namiesto toho, aby ste ho „dávali do karantény“ v 1 % svojho portfólia, mali by ste sa snažiť pochopiť jeho fundamentálne vlastnosti a zvážiť ho ako svoju primárnu sporiacu technológiu.
Cieľom už nie je len dosiahnuť finančné ciele vyjadrené v znehodnocujúcej sa mene. Cieľom je zachovať si kúpnu silu naprieč generáciami. Je to únik z topiacej sa kocky ľadu, ktorou sú fiatFiat mena je tradičná mena ako dolár či euro, ktorá v konečnom dôsledku odvodzuje svoju hodnotu od toho, že jej použitie je nariadené vládou na platenie daní a ako zákonné platidlo. Sú to peniaze v nútenom obehu, nariadené a nanútené štátom.... More meny, na pevnú a nemennú pôdu digitálneho zlata.
Záverom: Investičné benchmarky sú zastarané, pretože merajú výkonnosť v chybnej a zlyhávajúcej účtovnej jednotke. Bitcoin odhalil túto ilúziu a nastavil nový, nekompromisný štandard. Skutočnou investičnou prekážkou (hurdle rate) dneška nie je prekonať infláciu o pár percent. Je to uniknúť z celého inflačného systému. A v tomto preteku je Bitcoin nielen najlepšou, ale možno aj jedinou dlhodobo udržateľnou voľbou.
O autorovi
IT by profession, BTC by heart
